五個最常見的投資錯誤：巴菲特與 CLEC 的共同清單

30 秒重點：長期投資是「慢慢致富」——第二件該做的事就是「什麼都不做」。但大多數人走歪路、浪費了時間與財富。James（部分引巴菲特）整理出五個最常見的錯誤：① 過度關注股價 ② 過度分散 ③ 跟風暴漲股 ④ 永遠再等等 ⑤ 操作來操作去。這頁把每個錯誤連回它的對治頁——你要做的就是別犯錯，致勝投資自然就來。¹

五個錯誤

1. 過度關注股價波動——巴菲特說他只在意 10、20 年的回報，「一週一年發生什麼事一點都不關心，也無法預測」。市場先生非常情緒化；你若不在市場裡，那個大跌就跟你沒關係。→ 見 崩盤是朋友、從擇時操作到打死不賣

2. 過度分散——「一般人在市場會被叫去買債券、買基金、買保險、買這個 AI、那個國債、那個垃圾債，買一堆——這代表你對投資一無所知。」為什麼金融業叫你分散？因為他們是開超級市場的：架上擺滿商品，你買他就賺，你會不會賺跟他無關。真正好的投資是長期集中在最強的標的；股債再平衡只會拉低長期績效。→ 見 為什麼是納斯達克100（為什麼不是 VT／一籃子）、為什麼不買債券

3. 沈迷暴漲股、跟風——去追那些明星股、跟風買進，「通常會大跌、損失慘重」。→ 見 從擇時操作到打死不賣

4. 永遠再等等（「再等等先生」）——「現在漲上來了，我等它再跌一點再買」——結果跌的時候（例如去年 6 月、10 月）他也沒買，永遠都在等。有人等了三年、五年、十年。對治法是想清楚比例後一次市價買進、不要等一個統計上不存在的完美時機。→ 見 單筆買進

5. 操作來操作去——最糟的一種：東買西買、買賣買賣，瞎折騰。「投資指數基金你不需要知道任何事情，可以躺著投資就會成功。」→ 見 從擇時操作到打死不賣

🔑 一句話：致富不是靠做對很多事，而是靠不犯這五個錯。「避免致敗投資，致勝投資自然就來。」慢慢致富、堅信這條路正確，下跌不是風險、是彎道超車的機會。¹

延伸：巴菲特親述的十個投資迷思（00372）

CLEC 另一講整理了一支巴菲特影片提到的十個投資者常見迷思，和上面五點互補：²

1. 不要為留現金而留現金——巴菲特其實「討厭現金」，留現金只是因為當下沒有夠好的標的，不是把現金當目的。別因為觀望經濟而錯過投資。
2. 不要因為升息／衰退預期而改變投資策略——看著總經數據換策略，是壞習慣。
3. 不要過度分散——「分散到你一無所知」；真要選個股，最多三隻就好。巴菲特與芒格其實極推崇指數投資（「什麼都不用做就有這麼好績效，不可思議」）。
4. 市場波動不是風險——巴菲特說他一生真正的虧損來自當時對公司的無知、以及心理素質不夠（好股票跌一點就賣掉、之後大漲）。成功＝選對＋耐心。（蘋果 100→70→漲十倍為口述舉例，非精確數據。）
5. 不需要高智商，只要理解常識——很多高智商的基金經理人反而贏不了大盤，「因為他們太聰明了」。
6. 最好的投資是投資自己——增加知識與能力；看書是最便宜的投資（他推崇巴菲特、芒格、Peter Lynch、Howard Marks）。呼應 值得讀的投資書籍。
7. 「資產配置」是一種銷售手段——巴菲特稱多資產配置為 nonsense，是金融業的超級市場話術（叫你同時買債券、高收益債、各種商品）。⚠️ 注意：這裡罵的是**「分散到多資產」**的那種配置，不是 CLEC 的「QQQ＋現金＋槓桿比例」——CLEC 的資產配置是控制 Beta 與現金水位，與 Buffett 反對的多資產分散是兩回事。
8. 當沖是賭博——巴菲特把 day trading 稱為「無知稅（ignorance tax）」。
9. 成長就是價值——沒有「成長股 vs 價值股」之分；所有價值都包含成長，資本要隨時間增長才有意義。
10. 投資不要等待——呼應上面第 4 點「永遠再等等」。

⚠️ 本頁忠實整理 James／講者於 CLEC 的口述觀點（部分引巴菲特），屬個人經驗分享、非投資建議。兩集皆無對應簡報，內容取自逐字稿；蘋果等數字為口述舉例。

Footnotes

1. CLEC James，長篇 00412〈長期投資慢慢致富…常犯的錯誤〉，2023-05-06，五個錯誤 @09:30–12:30。此集無對應簡報，逐字稿見 raw/transcripts/長篇/00412…。「過度分散」的超級市場比喻與「再等等先生」為 James 口述。 ↩ ↩²

2. CLEC，長篇 00372〈巴菲特說的十大投資迷失；投資要獨立思考與內心的平靜〉，2022-09-24，十個迷思 @03:00–16:30。此集無對應簡報，逐字稿見 raw/transcripts/長篇/00372…；引自巴菲特影片之概述，蘋果盈虧為口述舉例。 ↩