投資心理學
市場恐懼、貪婪、過度操作與如何管理自己的情緒。
世界不是真的：柏拉圖洞穴、資訊斷捨離與「證偽自己」
James 的資訊衛生原則：外面的聲音大多是錯的，因為每個人都待在自己的「洞穴」裡。市場上的專家是學院派、投資少有成功；媒體是靡靡之音；連 ChatGPT 吐出來的投資建議也是餵了教科書的「學院派書匠」。與其花力氣去證實別人是錯的，不如「不聽不看不存在」，把時間拿去對自己的系統做「證偽」、確認自己的認知為真——相信自己所相信的、證實自己所相信的。
從「全方位操盤術」到「打死不賣」：CLEC 哲學的演變
James 在 2000 與 2008 年確實靠財報與技術線形避開了空頭——但他早已明確放棄擇時操作。他自己的註記寫得很清楚：「現在：有錢就買打死不賣，絕對不建議操作。」這篇整理他從主動操盤到純被動的轉變，以及過程中仍然成立的洞見。
統計、概率、隨機、意外：為什麼長期為「真」、短期是隨機
「投資美國大盤20年以上不會虧損」是一個可被證偽的「真命題」；「未來20年不一定賺錢」則是無法證偽的偽命題。25年年化落在 7.94%–17.24% 是概率分佈，但5年投資就得用5年的分佈（-5.58%~+28.76%）——用20年的期望值要求5年，是錯配。
我是長期投資者：用身份認同取代意志力
「我正在戒菸」和「我不抽菸」看似只是說法不同，其實是兩種身份。長期持有若靠意志力硬撐，潛意識裡你還是短線者，每次下跌都是考驗；一旦真正認同「我是長期投資者」，市場漲跌與我無關就成了自然而然的行為，不再需要忍耐。
崩盤是你最好的朋友：市場恐懼與觸底反彈
每次市場觸底後第一年的平均反彈高達 46%。離開市場最大的風險不是下跌本身，而是錯過反彈。一個 6 尺高的人會淹死在平均 2 尺深的水裡——長期趨勢向上，但你要先活著撐過短期的深坑。
五個最常見的投資錯誤：巴菲特與 CLEC 的共同清單
長期投資是「慢慢致富」，但大多數人走歪路浪費時間與財富。James 整理（部分引巴菲特）五個最常見的錯誤：過度關注股價、過度分散、跟風暴漲股、永遠再等等、以及操作來操作去。這頁把每個錯誤連回它的對治頁。
投資心理學：散戶為什麼總是被割韭菜
CLEC「投資心理學」客座系列的核心——投資是心理學，不是技術分析。大約九成交易者長期是虧的，輸在過度自信與情緒；真正贏的少數靠的是「用理智控制情緒」。連牛頓都在南海泡沫裡慘賠。葛拉漢：投資人最大的敵人是自己。
投資的七個層級：為什麼你可以「跳級」直達最高階
James 用自己四十年的投資歷程，把投資者分成七個層級——從只會買基金、到自認技術超群（最危險）、再到最高階的「買指數、不操作」。關鍵洞見：初學者和最高階的人拿到一樣的報酬與生活，所以你可以跳過中間所有痛苦的磨練，第一天就站到頂端。