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名詞解釋

投資理財名詞的中英對照與白話解釋。

QQQI 是以納斯達克100 + covered-call 產生月配息的高股息 ETF，約 1%/月。但它發放的並不完全是股息——一部分是資本返還、一部分是長期資本利得，真正的股息可能只有約 5%。對台灣投資人稅務影響很小；美國投資人才要注意成本基礎下降的問題。

一位學員的先生繳了 16 年壽險、每年 12 萬，業務員說「單利 4.5% 很高」——實際換算複利報酬率只有 0.64%，比活儲還低。CLEC 主張保險歸保險、投資歸投資，別把儲蓄險當理財。

CLEC 用 QQQ 當作 Beta 1.0 的基準（不是 SPY）。QLD（2倍）= 2.0、TQQQ（3倍）= 3.0、現金 = 0.0。把每個資產的 beta 乘上配置比例相加，就是你整個組合的 beta。

質押是用資產抵押、低息借款過日子而永遠不賣股票；融資是券商可強制平倉的高風險槓桿。CLEC 支持質押、反對一切融資——因為融資會逼你在最低點賣出。

同一筆投資，用不同分母算出的回報率天差地遠。ROA＝賺的÷總資產；ROE＝賺的÷自有淨資產（借錢會放大）；ROI＝賺的÷實際投入投資的部分。短線投機者最愛只講 ROI（投 10 萬賺 3 萬＝30%），但你該問他 ROE。巴菲特說：看 ROE 才是你真正賺到的錢。

一般人以為「怕波動就配點債券」，CLEC 的立場相反：長期公債、公司債基金風險極高——跌起來比大盤還兇、漲起來比指數慢、長期回報又低。真正等同現金的只有「短期債券」；把長債當安全資產，是把一個你以為安全、其實會大跌的東西放進組合。

不挑股、不擇時，直接持有整個市場的一籃子股票。低成本、分散、長期，是 CLEC 投資哲學的核心工具。